抖音找茬 :字节上市，全靠抖音？

「核心提醒」

押注“抖音”抖音找茬 ，字节有几分胜算？

做者 | 苏俊

编纂 | 刘杨

做为国内为数不多未上市的互联网大厂，字节跳动的一举一动非分特别惹人存眷，引发外界关于其上市的各类料想抖音找茬 。

10月12日，有媒体报导，字节开启新一轮员工期权回购，价格为155美圆/股，与上一次每股142美圆的回购价比拟有所上涨抖音找茬 。

几乎在统一天，抖音集团的新LOGO也揭开面纱，那是上半年字节改名“抖音”以来，集团“抖音化”的又一个新行为抖音找茬 。

本年5月6日，字节跳动（香港）有限公司改名为抖音集团（香港）有限公司抖音找茬 。此外，字节跳动旗下多家公司也陆续改名，重点凸起抖音“抖音”。在此之前，字节录用了帮忙多家中国科技公司境外上市，有着“IPO专业户”之称的高准接棒CFO。

此前，有市场人士认为，改名的行为旨在进步抖音品牌估值，与字节考虑将抖音等国内营业独立做为抖音集团赴港上市有强联系关系性抖音找茬 。

不外抖音找茬 ，听多了公司各类版本的上市方案，字节人似乎对传言已经免疫，他们更关心的是本身字节的期权份额有几，价格涨了仍是跌了？卖期官僚交几税？大情况欠好，公司能否连结增长？

而对字节来说，面临着收紧的外部监管情况，以及消逝的互联网生齿盈利，高增长的故事越来越难认为继，抖音似乎成为了眼下独一的希望抖音找茬 。

押注抖音之后抖音找茬 ，字节离上市还有多远？

1、期权看涨抖音找茬 ，不变军心？

“我末于收到回购期权的邮件了，但是伴侣说要交20%的税抖音找茬 。”10月12日晚，字节前员工刘畅在去职员工微信群发了一条动静。

有人不明所以抖音找茬 ，问：“如今能够回购字节？价格几？涨了仍是跌了？”

有人在群里回复：“收到邮件就能够申请回购了，仿佛涨了100？”还有人弥补说：“是美圆兑人民币汇率涨了，从6块多涨到7块抖音找茬 。但是卖了也会亏，因为税太高了。”

与钱相关的话题很能活泼群里的气氛，前字节人起头计算本身分开字节的“剩余价值”抖音找茬 。

邮件显示，去职员工税前每股回购价116.25美圆，按1美圆=7.0998人民币，折合税前每股回购价825.35元抖音找茬 。本年4月，字节给去职员工开出的报价为106.5美圆/股，按1美圆=6.3509人民币，折合税前每股回购价676.37元。得益于期权价格和美圆汇率上涨，以人民币计价，期权价值上涨了22%。

字节每年一般有两次期权回购窗口，凡是在4月和10月停止抖音找茬 。“为了满足部门同窗的现金需求，供给额外的活动性”是常用的回购理由。在人员工一般按最新估值回购，去职员工则打折回购。上文所述155美圆/股的回购价，是本轮在人员工回购价，去职员工回购价差不多打七五折。

面临回购窗口，多位前字节人暗示不会选择变现抖音找茬 。“存着吧，赎回要交20%的税，心疼。”在上海工做的刘畅说。他如今的同事也有在字节工做过的，一般也选择不回购。

“看好持久价值，不在乎短期涨跌抖音找茬 。次要是因为，也没几钱。”在杭州工做的方迪说，“究竟结果TikTok在海外势头那么猛，超越同级竞品。”

回忆近两年字节期权回购，不管公司估值、中概股行情若何变革，期权价格不断连结不变上涨势头抖音找茬 。在中概股寒冬之际，单边上涨的期权也被看做是不变军心的重要东西。多位字节员工暗示，每年拿到年末奖后，会优先认购公司期权，不要期权、只要现金的只占少数。

2020年下半年起头，因为一系列表里部因素变革，字节开启大全靠范畴营业调整，很多员工“被结业”抖音找茬 。为了抚慰那部门去职员工，本年1月，字节额外停止过一次期权回购，报价132美圆/股。

眼下，本钱市场低迷，并不是上市好时机抖音找茬上市 。本年4月，字节新CFO高准全靠上任时，市场解读那是为上市做筹办。不外8月末，字节辟谣上市传说风闻，明白暗示目前没有详细的上市方案，也没有上市时间表。

但并不是所有投资人都有耐心陪跑，根据字节公司章程，若是未能在2022年11月前完成IPO，部门优先股投资人有官僚求公司以抖音现金回购股份抖音找茬 。

或许是为了提早释放回购压力，本年9月，字节批准了一项针对股东的股权回购方案，拟用不超越30亿美圆回购部门股东持有的股份，回购价不超越177美圆/股，高于此次员工回购价抖音找茬 。

显而易见，在上市充满不确定性的情况下，不差钱的字节正用钱不变场面，给股东和员工一个交代抖音找茬 。

2、业绩承压抖音找茬 ，疲态尽显

在互联网由图文时代迈向短视频时代的过程中找茬，字节无疑是获益最多的大厂上市之一抖音找茬 。

那些年，凭仗抖音异军突起，字节在告白、电商、当地生活等范畴来势汹汹，大有抢阿里、美团饭碗的味道抖音找茬 。此前，市场一度传言字节估值超4000亿美圆。高企的估值以至劝退了一些员工认购公司期权。

林乐对《豹变》暗示：“当初隐约觉得本身待不久，并且一旦违背公司规定会被收回期权，怕被坑抖音找茬 。别的就是估值打满了，4000亿美圆，就没买。”

在那之后，字节期权继续升值，似乎在每次传说风闻之际，离上市变现又近了一步抖音找茬 。但与不竭上涨的期权差别的是，公司吃亏不降反增、抖音日活增长停滞，估值也缩水了近四成。

近日，华尔街见闻援引媒体报导，字节在8月发给员工的财政陈述中，披露了公司近期业绩情况抖音找茬 。2021年，字节营收同比增长近80%，到达617亿美圆，但高营收并未带来高利润，2021年字节运营吃亏总额为71.5亿美圆，高于2020年的21.4亿美圆。

告白是字节最重要的收入来源之一，2020年字节告白收入占公司营收超七成，目前那棵“钱树子”形势不容乐不雅抖音找茬 。2021年11月，在字节贸易化产物部全员大会上，正式确认国内告白收入过去半年停行增长，那意味着字节营收将承压。

业绩承压背后，是卷不动的日活数据抖音找茬 。黄力2019年参加字节市场部，经常对外发布公司品宣材料。在入职后一年多时间里，他常做的工作就是修改公司PPT上的抖音日活数据，从1亿多到4亿多，再到6亿+。不外从2020岁尾起头，那个数字便定格在“6亿+”的程度，没有再更新。

不只字节眼下最能产生现金流的抖音“卷”不动了，被寄予出海厚望的海外版抖音TikTok的贸易变现也碰了钉子抖音找茬 。眼看抖音在国内凭曲播、短视频带货在电商范畴强势兴起，TikTok也想如法炮造，把国内的弄法搬到海外。

但显然，TikTok在欧美有些不服水土抖音找茬 。据媒体报导，TikTok原方案本年在美国及德国、法国等市场开展曲播带货营业，但是TikTok英国团队巨震打乱了那一节拍。本年6月，TikTok英国电商团队不满字节带来的高强度加班文化，呈现大规模去职潮。而英国是TikTok在亚洲之外更先开辟的电商市场。

据36氪报导，2021年，TikTok电商GMV更高约60亿元，此中GMV占比约70%以上来自印度尼西亚，剩余不到找茬30%来自英国抖音找茬 。TikTok电商2022年GMV目的接近120亿元，在2021年的根底上翻了接近一倍。

跟着TikTok电贸易务在欧美受阻，其能否完成2022年GMV尚未可知抖音找茬 。但能够必定的是上市，固然TikTok在欧美的社交、娱乐范畴很受抖音欢送，但是在电商变现的道路上，还有很长的路要走。

抖音和TikTok碰到增长瓶颈，字节的估值也打了折扣抖音找茬 。胡润发布的“2022年中全球独角兽榜”显示，抖音比来估值约1.34万亿元人民币，固然仍居榜单找茬首位，但较上期缩水约1万亿。

为了应对业绩承压抖音找茬 ，那两年，字节开启一系列去肥增瘦动做，相继封闭或出卖了教培、证券等营业；分拆房财产务“幸福里”，启动融资方案，引入外部战略股东，独立开展；贸易化团队、游戏平台Ohayoo、人才开展中心大规模裁人……

同时，字节增加了对虚拟现实的投资，抖音找茬 :字节上市，全靠抖音？，并推出了外戴设备Pico抖音找茬 。“Pico官方旗舰店”抖音号几乎每天曲播约16小时，几个主播轮班曲播，其实不断强调30天试用，不满意可无理由退货。

放眼全球，固然元宇宙被认为是下一个风口，目前仍然少有胜利的贸易化案例抖音找茬 。2021年10月，Facebook颁布发表其品牌将部门改名为“Meta”，加大对元宇宙、虚拟现实的投入。但市场其实不买账，其股价从去年9月381美圆的高位跌至目前约130美圆，跌幅到达了66%。

显然，现阶段元宇宙仍无法为字节供给新的增长收点抖音找茬 。

3、把鸡蛋放在“抖音”的篮子里

在字节浩瀚的产物线中，抖音与TikTok是确定性更高的两个，一个负责国内，一个开辟海外，也是字节旗下更赚钱的两个APP抖音找茬 。

比来一段时间，字节押注“抖音”的趋向非常明显抖音找茬 。

2021年11月，字节跳动成立抖音BU，合并了幕言助手、西瓜视频等浩瀚明星APP抖音找茬 。TikTok做为独立BU，与抖音BU并列为六大事业部之一。本年5月6日，字节跳动（香港）有限公司改名为抖音集团（香港）有限公司，字节旗下多家公司也陆续改名，重点凸起“抖音”。“抖音集团”浮出水面。

10月12日，抖音集团更新LOGO，新LOGO沿用老款的配色气概，外型与抖音LOGO类似度较高抖音找茬 。

“抖音优先、其他APP给抖音让路”已成字节的既定战略，哪怕是过去的“老迈哥”幕言助手，也不能不向抖音输血抖音找茬 。

最显而易见的是幕言助手APP的曲播和短视频频道，很大一部门内容由抖音供给抖音找茬 。在日活摸到天花板之后，抖音起头整合内部流量，希望将“幕言助手们”的流量引导至抖音，并进一步实现贸易转化全靠。

此外，在本年9月的抖音创做者大会上，抖音将图文做为将来重点打破的标的目的之一抖音找茬 。图文是小红书等种草平台的重要载体，在美妆、服饰、美食等细分赛道应用普遍。在此前屡次测验考试种草营业折戟后，抖音通过图文切入种草市场的企图明显。

同时，与视频比拟，图文创做门槛相对较低，在抖音流量见顶时，或答应以激发更多变现可能性抖音找茬 。但那不成制止将危险到以图文为主的幕言助手。

抖音的中视频伙伴方案也在蚕食西瓜视频的流量抖音找茬 。在字节APP矩阵中，西瓜视频的定位是中视频平台，抖音通过中视频伙伴方案变相从西瓜视频导流。

一位中视频伙伴方案创做者的账号后台显示，本年1月，统一条视频抖音播放量近30万，收益85元，而西瓜视频播放量仅4210，收益5.5元抖音找茬 。之后发布的多条视频，抖音播放量均远超西瓜视频。相差悬殊的流量，无疑将引导创做者往抖音倾斜。

与张一鸣时代字节不设鸿沟、多点开花差别，现在的字节正抓紧把鸡蛋放在“抖音”那一个篮子里，操纵流量优势变现抖音找茬 。那是现阶段贸易化的需要，似乎也在为将来的上市做铺垫。

固然如今大厂们都在讲去肥增瘦、聚焦主业，但单纯以抖音为护城河是懦弱的抖音找茬 。杀死本身的可能不是同业而是跨界竞品，假使不抖音远的未来呈现划时代的新产物，而字节又与其失之交臂的话，抖音酿成今天的“幕言助手”也未可知。

（应受访者要求找茬抖音找茬 ，刘畅、林乐、黄力、方迪为化名）